Пишет диакон Андрей Кураев: "Замечательная картина о конфликте ценностей и выборе высшей из них. То есть - о мученичестве. «Гугенот в день св. Варфоломея» (Джон Милле, 1852 год). Девушка-католичка пытается спасти своего возлюбленного-гугенота от смерти, и для этого повязывает ему на руку белую повязку, означающую его приверженность к католицизму. Юноша стягивает повязку той же рукой, которой обнимает девушку".
P.S.
Трактовок у произведения искусства может быть сколько угодно, и все они будут субъективные, и поэтому верные. На мой взгляд, картина эта о фальшивых религиозных "ценностях", которые фанатиками ставятся выше ценностей истинных.